股权众筹红与黑 仅有千分之六能“活下去”

发布时间:2016-06-14

　“数据显示，2015年，国内的创业企业一共发生风险融资行为4681起，其中和金融相关的融资案例有461起，但是众筹行业仅有28起案例获得风投融资。”在2016第十八届中国风险投资论坛上，当这一份数据展示在观众面前，全场哗然。

　　互联网金融行业一直都处于风口浪尖。随着P2P领域一系列风险事件频发，为互联网金融行业带来了极为严苛的监管环境。

　　▌众筹将死？

　　也就是说，从整个创业企业成功获得风投融资的案例上来看，众筹行业的案例能“活下去”的不足千分之六。

　　据网贷之家发布的《2016年4月众筹行业报告》显示，今年前4个月全国倒闭的众筹平台有43家，前四个月倒闭的众筹平台数量超过去年的总量。

　　“众筹将死。”投壶网联合创始人兼CEO赵妍昱在论“股权众筹的红与黑”专题论坛上表示。“为什么一个众筹行业从业者，一个平台的创始人会讲这样的话？我想这并不是我个人的感受，而是大家对于这个行业的体验，或者对于未来的顾虑和担忧。”

　　甚至也有某些资深的众筹平台，因为之前投的所有项目全死，而想要谋求转型。“这确实是一个客观事实，也因此，绝大部分投资人对众筹平台这件事情和刚刚萌芽的新兴金融业态产生了质疑。”

　　“现在面临的最大困境就是，当我们面对项目方、投资人，以及平台自身时，如何在权责利各方面进行有效的平衡，找到三方能够相应去互相认可的盈利模式，这是现在所有的平台都在不断地探讨的话题。”赵妍昱坦言：“我想在这个过程中，如何把控相应的风险和产品项目，我们对应投资人应该尽到的责任是值得深思的事情。只有平台做好把控，才能真正带领投资人理解众筹业务的模式。”

　　“股权众筹乱、复杂，从‘股权投资’来说，前面还有两个字是‘风险’，100个项目能成功1个就不错了，这是正常的。”中关村股权投资协会会长王少杰认为，比如中关村，一年差不多有5000-7000个企业诞生，但是实际上每年也有1000个能活下来，剩下的几千个也倒下了。”

▌众筹背后的蕴意

　　“现在很多人打着众筹旗号就在融资，整个行业是国家热、政府热、民间冷。”深圳市创业投资同业公会常务副会长兼秘书长王守仁指出：“其实，股权众筹就是利用互联网，以小额的专项的资金，扶持早期初创的企业。”

　　据了解，2015年下半年，股权众筹行业开始发生变化。7月，央行联合十部委出台了互联网金融行业“基本法”《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》，明确规定股权众筹是“通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动”，其特点是“公开、小额、大众”。

　　8月，证监会《关于对通过互联网开展股权融资活动的机构进行专项检查的通知》再次重申了股权众筹与互联网非公开股权融资活动的区别，平台不能再使用“股权众筹”的名义进行互联网非公开股权融资，一时间全国股权众筹平台纷纷改名。

　　几乎从那之后，没有一家平台敢说自己是股权众筹平台，它已经给出了大家一个明确的指引，绝大多数平台现在都开始遵循于非公开股权融资这样运行的方式。

　　深圳前海云筹互联网金融服务有限公司创始人兼CEO谢宏中指出，确实有很多时候大家把概念混淆了，有些领域我们明明就有现成的词语可以表达它的业务，这种东西就应该把它从众筹剔除掉，比如‘商品众筹’，用‘预售’这个词就挺好，为什么要叫商品众筹呢？还有‘公益众筹’，‘募捐’这个词多好，这些都应该把它剔除掉。

　　对此，王少杰也表示，政府监管要更多的符合复杂的国情，尽量把名词的概念更精准。

　　而2016年以来，监管层对于私募股权投资基金发布了多项重磅规定，包括《私募投资基金管理人内控指引》、《私募投资基金信息披露管理办法》等，能否将互联网非公开股权融资纳入“私募股权投资基金”的范畴是悬而未决的问题。事实上，监管方在多个场合对股权众筹在支持小微企业融资方面的积极作用进行了表态，目前的政策环境还算相对稳定。

▌深圳不是中关村

　　“我想深圳的创业氛围可能真的还要比中关村更好一点，这是真的，深圳的市场化更好。”王少杰认为，大的环境是国家法治要上去，之后还是应该回归市场，应该市场自由经营。

　　王守仁表示，“深圳和中关村最大的差别是，深圳是一片空白，典型的移民城市，有大把年轻人创业，能够把新的创意很快商业化。”

　　他认为，中国的众筹大有发展前景，从一开始的一哄而上到今年的萧条是正常现象，在这个过程中要探索。

　　他还指出：世界各国，包括美国英国这些发达国家，他们在投融资里面，一个很重要的部分，首先就是保护投资人的权益，不是保护融资企业的权益，如果不保护投资者权益，从今以后再没有企业能拿到钱。

　　在王守仁看来，中国众筹发展前景比美国大得多，但前提是要稳扎稳打。

　　他提出几个建议，第一点是要线上线下结合，以线下为主，严格规定在线上不得坑蒙拐骗，不得忽悠；第二点，主张从事这个行业的人一定要在股权投资领域有丰富的经验，以及有过创业；第三点是呼吁证监会表明众筹项目最大的问题、出路在哪里，何年何月能够推动，能够为投资人谋利；第四点，每一个众筹项目最好是利用合伙制的方法，找一个人作为合伙人代表进入到企业当股东；此外，还应保持信息透明。

　　谢宏中表示，政策监管应该是帮助股权众筹平台找到正确的姿势，引导中国的互联网投融资发展，而不是将这批股权众筹干下去，作为从业者，是要拥抱监管的。